长期投资

之前我说长期投资不一定等于长期持有，那长期投资又何解呢？

比方说，一个投资者的策略是在别人 huha huha 的时候减持股票的投资，在股市调整时增加股票的投资 （看之前一帖）。如果他是长期的在这样做，那他是不是在实行长期投资呢？

再说，如果一个投资者的策略是专买一些高确定性 （high certainty or high probality）的股票，然后在股价升到＂合理价＂后卖。如果他是长期的在这样做，那他是不是在实行长期投资呢？

再说，如果一个投资者的策略是购买某一间公司的成长期（part of the business life），然后在它的成长期后卖。如果他是长期的在这样做，那他是不是在实行长期投资呢？

如果一个投资者的策略是长期持有＂一流的公司＂，这也是长期投资。

我的看法是，以上说的都是长期投资的策略，不单单是长期持有。因为你长期持有的结果有可能就是长期持有某些＂二三流的股票＂，而不是长期投资。根据 ben graham，投资的定义是＂保本＂和合理的回酬。