风险高，回酬也高

风险高，回酬也高，很多人投资股市都持有这想法，到底这些看法是对或是错呢？？

如果你一开始就认为股市是风险高，回酬也高，那你是以赌博的心态来买股票。最好是可以以小博大,买一点点可以赢多多，warrant 从来不会没有市场，垃圾股也不乏追随者。投资股票真的是这样吗？我个人认为投资是用最少的风险来得到不错的回酬。风险一高，无论回酬几高我都不会卖。这才符合 ben graham 说的 rule no.1：不可亏钱。如果你奉行和实践这想法，很多时候你会发现身边朋友的回酬都比你高不少，尤其是短期。我也不会因此而改变策略，我通常只赚有把握钱。几年下来不见得他们的回酬比我高到那里。为了减低风险，我一般上只投资高确定性的股票，我不用复杂的 valuation model，RANV，technical analysis 等等；因为这些都不能减低你的风险。一些朋友 show 给我看，某个股票用 discounted cash flow 来算，margin of safety 有很高喔，很值得买。但我问说，你 assume 的成长率，准确性有多高？他们都答不出。

不要沉迷在 valuation model，它从不能减低风险，只有高确定性才可以把风险降低。

是时候买 astro 了吗？

是时候买 astro 了吗？ 多年以来 astro 的盈利都不能反映它的股价，打从 IPO 开始，它的卖点都是它的现金流。如果你的切入点是盈利，那你根本买不下手。过后又有印尼的问题，不过现在已成历史。还在亏损的只剩印度的生意。还有一点要留意的是明年它还要花 ２００mil 来推出新产品。

分析了以上的东东，加上盈利开始反映它的股价，我认为应该是时候买 astro 了。当然买卖自负！

调整投资组合

最近把手上的组合做了一些小调整，调整投资组合是我一直不停在做的事。之前因为金融风波组合比较保守，多数资金都压在较稳扎稳打的 public bank 和 tanjong 上，比较注重价值 （value）。

我的投资组合一般上都有传统的价值股再加上一些成长股，原因很简单，传统的价值股使我可以睡得很好，成长股将帮助我打败市场。比率因人而易，很多时候成长股都占我组合的３０－４０％，之前它只占了大概２０％，所以是时候做些调整。换马的成长股有 hartalega 和 top glove。哈哈，都是手套股！其中较看好 hartalega，虽然 ５塊多了，但还在加码。也顺便卖掉 IPO 抽到的 maxis。