Monday, August 2, 2010

Allianz 的 appraisal change

Allianz,最近买入了这间公司。有朋友问说,它也不怎么样 undervalue,underwriting 也不是非常出色,dividend 也很低,怎样看都不是很值得??

保险公司是我一路以来都有留意的行业。打从10 年前看了评述 warren buffett 的书后,就买了 P&O 和 LPI,也曾买过 Kurnia Asia。亏过也赚过。这行业的重点是管理层,只有好的管理层才能创造价值。

从cimb 那里买入普险业务后,跟母公司借了 490 Mil。问题也从这里开始,虽然是零利息的贷款。还有就是 bank negara 对资本要求的提高。为了解决这问题, Allianz 通过优先股筹了 611 mil。

那又有什么卖点呢?是 appraisal change。

通过优先股,它解决跟母公司的贷款 和 bank negara 对资本要求。从现在开始,它的盈利都可派发给股东。还有它的管理层也不差,形象会改变!