Saturday, October 10, 2009

散户什么优势呢?

散户在投资股票上倒底占有什么优势呢??我问过了不少人,但却没有答案。有些甚至说散户根本没有优势,劣势就有一大把。我们身为散户,资金不比投资机构,资讯也不够快和多,有不能出席 analyst briefing,我们的确是没有优势。如果是这样我们不就一直处于挨打,输多于赢,或是赚永远不比他们多。

想了又想,我的看法是散户只可以在时间上占有优势,对是时间,不是时机。投资机构需要在短期里作出成绩来证明他们的确是物有所值,投资者可以相信他们,他们的投资多数会是 short term oriented,但散户却只要向自己交代。

如果说我们的优势只是时间那该如何作呢?第一,买股票不可以借钱,因为借钱将把你的优势转为劣势,利息的数目和在不该卖的时候卖将让你吃不消。

第二,买高成长的股票,只有高成长的公司可以在时间一长下提高它的价值。成长股,时间越久,内在价值越高,你赚钱的机会越高。尽量不要买低 PE 而不会成长的股票,因为在时间上你不会占有任何优势,你还是要等别人愿意用更高 PE 来买你手上股票的前提上才可以赚钱,那你永远是被动多于主动。高成长的公司,在时间一久后你越有主动权。

Saturday, October 3, 2009

再谈投资策略

最近电脑有问题一直都没法上网。

很多人都以为我在一些定义上打转,浪费时间,应该更专注在选股上,但我不是。我只是在一些的投资理论给于自己的看法,之前的帖已有提到,我看到了有太多人对价值投资的误解,对 warren bufett 的误解,无论是在理论上或者是实践上。我是个很注重实践的人,明白和了解并不够,更要把所学用在投资上才行。

如果只谈选股不谈策略,对我来说我根本不知道自己要的是什么。要买的是高股息?高成长?被低估?我如何建立本身的投资组合?我知道市场是高度波动的,但却没有投资策略??我明白游戏规则但没有作出调整?我的投资组合都是高股息的股票,那我又如何打败市场?我知道市场已没有理性,但却没有退场策略,一味的 100% 投资??